找项目找投资：上市公司的并购重组（上）

有统计数据表明，经济活动中的资产重组案，有一半以上与上市公司有关。涉及上市公司的资产并购重组又分为两种情况，一种是上市之前的资产重组，一种是上市之后的资产重组。前者主要目的是为了达到符合上市条件的标准，后者主要是为了通过扩大经营规模来提高股东的投资回报率或防范风险。

有关上市之后的资产重组，不是本节论述的重点。大多数资本运营的教科书涉及资产重组的内容一般都是公司上市之后的案例，因为上市公司的资产重组透明度比较高，操作也相对简单容易，有些根本不需要企业家操心，交给投资银行或证券公司就一手包办了。

本节主要论述的是公司上市之前的资产重组，因为这个阶段公司运作透明度不高，存在着很多暗箱操作，一般教科书也很少涉及这个阶段的案例。这个阶段往往是企业家的迷茫期，可是往往有很多重要的决策恰恰需要他们在迷茫中做出。

一般而言，公司在筹备上市之前进行的资产兼并重组主要涉及两个问题：一是规范产权关系，二是调整产业结构。

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