股权质押：典手借枪

文章摘要：

     在资产信托的融资模式中，借给项目公司的“过桥”资金实际上是有资产抵押的，即使项目公司无力赎回信托资产的优先受益权，信托投资公司也可以拍卖资产偿还投资者，因此投资风险是可控的。在市场孵化的模式中，借给项目公司的流动资金是有客户的订单担保的，是一单一结的方式，不见兔子不撒鹰，不见青苗不浇水，风险也基本上可控。

        可是如果一个高新科技企业涉及固定资产的投融资，因为资产尚未形成，无可抵押也无以信托，同时客户的订单也不足以保证资金安全，也不可能采取一单一结的方法回收资金。一没有资产，二没有信用，能够做文章的唯有权益。涉及权益融资无非有三个模式：第一是割让置换，第二是抵押借贷，第三是割让加抵押，部分置换、部分借贷。

 

出让股权融资，是砍腿换车，砍手换枪；而抵押股权融资，是典腿借车，典手借枪；两者结合的方式，是先典手借枪，然后还枪赎回手掌，留下几个手指还情。

 

    一个相对弱小的公司面对诸多强势竞争对手，要把自己的产品铺满全国，这不仅仅是产品经营的战术问题，同时也涉及资产经营的战略问题。好比你手中只有一桶水，如果你把它泼向大田，很快就会挥发的一干二净，最后结果是颗粒无收。有效的办法是选择一个有限的区域集中资源滴灌，打造一个经典模式，然后一片一片地复制，用时间换空间，积小胜为大胜。这被称为星火燎原。