徐州华润电力有限公司30%股权转让

　　一、基本信息

　　项目名称：徐州华润电力有限公司30%股权转让

　　转让方：国有或国有控股公司

　　转让价格：面议

　　二、项目概况

　　转让方为某央企控股公司，因调整发展战略、优化产业结构，拟转让其持有的徐州华润电力有限公司(以下简称“标的企业”)30%股权。标的企业经营范围为：电力、燃气及水的生产和供应，属于全国大型火力发电公司。

　　三、转让标的基本情况

　　标的企业成立于1994年6月，是原国家外经贸部批准、国家工商局注册的第一个中外合营电力公司，是全国电力行业中第一个按国际惯例和现代公司制组建，实行项目法人负责制的新型企业。

　　公司总装机规模1200MW，一期工程建设2×300MW机组，于1996年9月和1997年5月建成投产;二期工程2×300MW机组分别于2004年6月11日和9月30日建成投产发电。

　　公司一、二期项目由华润电力控股有限公司、国投电力控股股份有限公司、江苏省国信资产管理集团有限公司、徐州市华兴投资公司分别按35%、30%、20%和15%的比例合资兴建。

　　截至2012年年底，公司一期、二期项目总资产234240万元;总负债133227万元;净资产101013万元。

　　四、项目价值分析

　　1、行业前景趋于向好

　　得益于煤价持续低迷和电价调整等因素，我国火电行业走出前几年大面积亏损低谷，部分企业利润实现大幅增长。截至2013年4月21日，已公布或者预告一季度业绩的火电公司增幅都在100%以上。

　　中央五大发电集团之一中国电力投资集团公司2012年实现利润总额53.28亿元，火电增利72.07亿元。华能集团、华电集团等发电集团火电板块均实现较大盈利。

　　随着煤炭产能释放和进口煤进一步增加，参考现有经济复苏的情况，行业人士预计，全年煤价有望继续处于低位，在用电量缓慢增长的情况下，火电公司去年的业绩将持续改善。

　　2、标的企业三期工程规划中

　　公司总规划装机容量3200MW，一期工程建设2×300MW机组，于1996年9月和1997年5月建成投产;二期工程2×300MW机组于2003年2月28日开工建设， 分别于2004年6月11日和9月30日建成投产发电，其建设工期仅为19个月，建设速度在行业内创造了领先水平。三期工程规划建设2×1000MW机组，目前可行性研究报告已通过审查。

　　定位专业化电力生产企业，集中化成本领先、差异化竞争领先的发展战略，三期建成后，标的企业将成为全国特大型火力发电公司。

　　3、标的企业持续盈利

　　公司一、二期项目2010～2012年各年发电量分别为：72.6亿度、68.3亿度及62.7亿度。2010～2012年各年实现利润分别为：17952万元、4843万元及20013万元;实现净利润分别为：14002万元、4856万元及15752万元。

　　温馨提示：本项目已