关于国内互联网格局的话题又流行起来。

 

　　前不久，王兴接受《财经》杂志专访中捅破了BAT概念徒有虚名的现状，王兴说，“B和AT不是一个量级。第二，AT还会比现在大很多，他们会繁荣很长时间”。

 

　　在阿里股价大涨，市值突破3600亿美元以及“618”与投资Farfetch三重利好消息刺激下，京东股价飙升，市值站在了600亿美元关口，此时京东与百度，市值仅有不足10亿美元的差距。

 

　　京东有可能超越百度，跻身AT整列，由“JAT”取代“BAT”么?北京时间，昨夜至今日凌晨，不少人翘首以待——京东市值超越百度，遗憾的是，并未发生。

 

　　短期内，京东超越百度，或许不会发生，长期来看，京东超越百度，是大概率事件，但阿里与腾讯，两个超级平台领跑的格局，很难撼动。在可预见的未来内，AT格局，很难改写，很难再有类似BAT这样的格局——今后互联网的格局，很有可能是AT两家超一流平台领跑，身后有2至4家千亿美元市值的企业以及几家百亿美元市值区间的阵营。

 

 

　　我们不妨看下美国的格局。苹果、Google、微软、亚马逊、Facebook，与美国格局不同的是，中国市场上超一流互联网公司，只有AT，阿里与腾讯。

 

　　中美互联网格局之所以有如此大的差距，很大原因是，中国互联网公司更多的是守在国内。即便如阿里、腾讯也是在最近两年才在国际化布局中有不错表现。

 

　　当然，新生一代的公司如滴滴出行、今日头条、猎豹移动，也都在布局海外市场，国际化也是不错，但与阿里、腾讯这一超一流阵营，相比较，体量还是差距太大。

 

 

　　国际化，是超一流企业的硬指标。

 

　　苹果、Google、微软、亚马逊与Facebook，以及阿里、腾讯，之所以能够保持“超一流”地位，除国际化之外，还有两个显著特征：1、强大的盈利能力或现金流;2、未来有足够的想象空间。

 

　　概括起来就两个力：财力与愿力。

 

　　撇开“国际化”标准，“财力”与“愿力”来衡量阿里、腾讯之外的中国互联网公司，也就明白为什么，阿里与腾讯，还将在很长一段时间领跑互联网，并且，AT格局形成后，短期内很难再有“BAT”这样的新概念格局了。

 

　　我们不妨点评下，阿里、腾讯之外，一线互联网公司的长与短吧。

 

　　蚂蚁金服拥有强大的财力与愿力，并且在过去两年里，蚂蚁金服也在海外有很不错的布局，但它始终无法规避的一个问题，腾讯微信的竞争压力，除今日头条、小米之外，蚂蚁金服应该是未上市独角兽中盈利能力最强的，如果上市，它的市值超越百度，毫无意外。

 

　　小米，在过去两年里，小米经历过不少的风波，经过去年的战略修正与经营调整，我们看到小米在2017年又迎来了二次春潮，小米的未来，将会成就中国一个科技与消费品超级生态，小米生态在小米手机势能与护航之下，机会很大。

 

 

　　再来看京东，京东在今年已经证明了它的盈利能力，对标亚马逊与阿里，京东给予市场最大的价值，其实是“对标”，只要阿里市值增长，作为“挑战者”的京东，必然也涨，这是毋庸置疑的。但与此同时，京东在“愿力”方面，也有不足——以目前京东的财务模型来说，京东算不上是科技公司，而是零售公司，这也是短期内并不看好京东超越百度的原因所在。

 

　　无论是对标的亚马逊，抑或是阿里，京东在技术层面，很显然的差距太大。

 

　　技术之外，国际化，其实也是阻碍京东超越百度，追赶阿里、腾讯的一点。此前京东试水过俄罗斯市场，随着徐昕泉的离职，宣告国际化步伐暂停，这一次，投资Farfetch能否打开局面，还有待市场的考验。说到底，零售更需要本地化，基因便是如此，技术才是超越国界的通用语言。

 

　　好了，接下来，我们便要谈谈移动互联的三个新贵——今日头条、美团点评、滴滴出行，江湖俗称的TMD。它们有机会成为此前的BAT，但能否成为此刻的AT，便未可知了。

 

　　滴滴出行与美团点评、今日头条的比较优势在于，滴滴出行跳出了阿里、腾讯所设定的互联网框架之内——互联网，三条路，一个核心：游戏、电商、广告，核心是流量与用户。滴滴跳出了阿里与腾讯的辐射范围，有机会向汽车全产业链拓展，如无人驾驶、如新能源汽车，又如汽车融资租赁等传统产业。当然，滴滴最大的短肋就是，它目前还在亏损。

 

　　今日头条，它至少是移动时代的百度。这有好，也有坏。好的是，头条有足够强大的流量以及变现能力，但也这也限制了它，百度PC时代最大的问题是，有流量无用户，头条目前的问题，其实也是，虽然移动时代APP，流量便是用户，但我们提出的“用户”，是基于消费场景的，头条目前还没有场景。

 

　　头条的未来，是效仿百度，抑或是学习腾讯?这是个未知数，从流量到用户，再到一个可持续的商业模式，需要一个过程，我们也看到了头条在今年的一些突破，一方面不断丰富图文之外的内容形式(如抖音、火山、西瓜、悟空问答)，一方面则在加速海外布局(如美国)，这也说明了一点，今日头条在不断强化它的市场想象空间，强化它的“愿力”。

 

　　与滴滴出行、今日头条相比较，美团点评的不确定性更大。美团点评很有可能成为第二个京东，但与此同时，它所要面临的竞争压力，也是大过京东的——餐饮领域，口碑与它难分难解，酒店领域，携程与之厮杀，并且有机票优势，而外卖领域，还有饿了么，还有在线票务的淘票票与猫眼博弈…美团点评均无绝对领先优势。

 

　　还有一点，美团点评以何种模式对标?Groupon?还是淘宝?抑或是京东?

 

　　美团点评与滴滴、头条相比较，它在估值上的不确定因素，很重要一个问题是，它尚未跳出市场对互联网框架内，确切的说，是阿里与腾讯的辐射之内：流量、用户、电商、配送、云计算、支付、游戏、旅行、票务等等，看似美团点评都有机会，但它的核心是什么?

 

　　企业核心是什么?在我看来，其实就是“愿力”，这包括一个伟大的愿景，以及实现这个愿景的能力，包括人才、文化、流程、资源、利益分配等等——逢山开路，遇水搭桥。

 

　　“愿力”也包括市场对它的肯定，“愿”不止在己，也在“他”，更在“公”——百度的市盈率是37，不算低，Google、微软都在这一线左右，与此同时，阿里市盈率是57，腾讯是52，Facebook是59。

 

　　财务指标之外，人们与市场对一家企业的印象，也是极为重要的。信心比黄金更重要。

 

　　来源：科技蟹

图片来源：找项目网