据报道，宝能系主体公司钜盛华背后的输血管疑似浙商银行。

工商登记资料信息显示，宝能系主体公司钜盛华自2014年起，实收资本出现大幅度增长。在2014年年6月18日时，其实收资本为17.6亿元，到2015年11月底时，已经增加至163亿元。其中11月当月有3次增资，增资后实收资本分别是：11月13日119亿元、11月17日142.7亿元、11月23日163亿元。

万科12月6日的公告显示，钜盛华的股权结构为：深圳市宝能投资集团有限公司持股67.4%;其他股东分别为持股30%的深圳市浙商宝能产业投资合伙企业，持股1.92%的深圳市宝能创赢投资企业，持股0.68%的深圳宝源物流有限公。

其中，浙商宝能投资成立于2015年11月11日，注册资本200亿元，有两个有限合伙人和一个普通合伙人。有限合伙人分别是华福证券、宝能投资，对应出资额132.9亿元(出资比例66.45%)、67亿元(出资比例33.5%)，普通合伙人为深圳市浙商宝能资本管理有限公司(以下简称“浙商宝能资管”)，出资额0.1亿元(出资比例0.05%)。

有机构发布报告称，133亿元的出资可能不一定来自于华福证券，其可能扮演资金方的通道角色，但未能证实其通道角色。

报道还称，普通合伙人浙商宝能资管成立于2015年11月9日，注册资本1000万元，法人代表为黄炜，股东分别是浙江浙银资本管理有限公司(以下简称“浙银资本”)(出资比例45%)、宝能投资(出资比例45%)和宝创企业管理有限公司(出资比例10%)。

人事关系上，浙商宝能资管的总经理为黄炜，港交所资料显示，黄炜为宝能集团高级副总裁，曾任工商银行深圳分行企业融资管理中心总经理;浙商宝能资管的董事长为浙商银行副行长张长弓。浙商宝能资管许可经营范围为股权投资(但不得从事证券投资活动)。

此外，浙商宝能资管股东——浙银资本成立于2015年6月30日，在工商登记资料上的股东与浙商银行表面并无关系，但其法定代表人、董事长兼总经理10月14日由张长弓更改为陈潇笑，陈潇笑曾担任浙商银行投资银行总部风险监控官、理财业务部总经理;监事胡金海，曾任浙商银行杭州分行行长;董事张将来，据媒体报道称，张将来于2015年6月出任浙商银行资本市场部总经理助理。

接受记者采访的多位资管人士猜测，浙商宝能资管可能通过股权和债权的方式将200亿资金注入到钜盛华。

另外一个值得关注的点是，华润为宝能地产第二大股东，全国企业信用信息公示系统显示，宝能系旗下宝能地产股份有限公司的第二大股东为华润深国投信托有限公司，该公司持股比例达到了17.88%。华润信托的最大股东即为华润股份有限公司。

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