某大型集团通过转让新华瑞德公司股权的方式引入战略投资者，对意向受让方的条件要求较为严格。意向受让方应为联合受让体，且联合受让体各方均为中国境内依法注册并有效存续的企业；联合受让体由不少于三家且不多于五家企业组成，且联合受让体中的单个意向受让方最大受让股权比例不得超过20%，最小受让股权比例为不低于3%。挂牌价格为2.2亿元。

 本次转让，一方面有利于新华瑞德股权多元化，改善法人治理结构，符合当前国家混合所有制改革方向。另一方面，有利于按照移动互联网产业的特点和规律推动新华瑞德的持续发展，对新华瑞德业务的快速发展提供良好的资金支撑。

项目详细说明

 1、标的公司基本概况

 新华瑞德（北京）网络科技有限公司是大唐电信科技股份公司旗下专业从事移动互联网业务的子公司，依托大唐电信在集成电路、软件开发、终端设计等领域的技术和产业优势，坚持科技与产业融合的发展理念，坚持基于移动互联网的平台化服务战略，以“资源型移动互联网开放平台”为核心，为新闻出版、文化传媒、艺术演出等各类文化企业打造新型文化业态，为教育培训、医疗保健、体育健身等民生服务行业提供高质量的移动互联网技术和服务支撑，用先进的信息技术推动我国文化产业的繁荣与发展，是国内领先的移动互联网解决方案和云平台服务公司。

 2、标的企业股权结构分析

 目前，大唐电信持有新华瑞德97.89%股权，微吧（北京）网络技术有限公司持有新华瑞德2.11%股权。在股权转让的同时，新华瑞德拟通过挂牌引入外部股东增资22367万元，占新华瑞德增资后30.9077%股权。微吧（北京）网络技术有限公司放弃新华瑞德44%股权优先受让权，不参与本次增资行为。方案全部实施完成后，大唐电信持有新华瑞德37.24%股权，微吧（北京）网络技术有限公司持有新华瑞德1.46%股权，外部投资者合计持有新华瑞德约61.3%股权，新华瑞德不再纳入大唐电信合并报表范围。

 3、意向受让方基本要求

 标的企业经营范围包括互联网信息服务、电子出版物总发行业务、电子出版物复制业务等。意向投资方的联合体成员应包括产业投资机构和财务投资机构两类企业，即上下游相关企业和具备相应投资能力的投资机构（专业投资公司、股权投资基金等）。产业投资机构需在融资方所属行业具备较好的业务经验和资源优势，具有一定的行业知名度；财务投资机构需具有参与此次增资所需的资金实力或融资能力。

投资价值分析

 1、标的行业未来发展趋势

 1）移动互联网资源整合

 公司以移动互联网云服务平台为核心，以软硬件一体化服务模式为支撑，通过开放兼容、合作共赢的合作模式和产品形态，加快行业资源整合，打造移动互联网商业生态环境，构建垂直行业移动互联网产业集群。

 2）移动社区商业化

 数据显示，2015年中国移动互联网市场规模达到2843.1亿元，同比增速53.1%，预计到2017年，市场规模将增长约4.5倍，接近6000亿。移动社区正在深刻影响人们的日常生活，移动互联网市场进入高速发展通道。移动社区已融入主流生活与商业社会，各类移动社区业务模式流量变现能力将会快速提升，到2015年年底整个移动互联网广告市场规模将会达到75亿左右。未来几年，市场规模仍会保持增长势头。

 3）移动互联网发展趋势

 据了解，4.2亿网民里有11%使用手机和数字卡上网，现在使用智能终端上网的用户已经占到上网用户数的10%~50%，如此推算九年之后，移动互联网的用户数将超过固定互联网用户数。显然，在3G背景下，我国庞大的手机市场规模成为有效推动移动互联网发展的基础，同时刺激了移动互联网市场创新能力的持续提高，引发新一轮创新潮，将是互联网创造的产业规模的十倍。

 4）大数据下的移动互联网机遇

 移动互联网使用量不断持续增长，2014年占到整体互联网的25%，而同时期的13年只占14%。中国的5亿移动互联网用户，占比全球移动互联网用户的80%，是最高的。同时移动互联网产业的发展离不开大数据支撑，投资者可积极跟踪大数据分析产业链三类品种：一是数据产业的最上游领域，主要是运营商和移动互联网的入口平台；二是大数据采集、分析产业股；三是移动营销概念股，因为这是大数据分析的最大受益者。

 2、项目参数分析

1）主要财务指标

 新华瑞德在2014年实现营业收入6659.21万元，实现净利润1041.75万元；2015年前8月实现营业收入3968.82万元，净利润305.73万元。说明标的企业营业利润增加，表明企业的盈利能力越强。

 2）标的企业资产评估表  （单位：万元）

 根据上述指标得出，标的企业资产负债率约为52.4%，说明标的企业经营状况良好，市场具有一定的规模效益，未来移动互联网端的人均使用基数不断增加，市场需求进而会逐步扩大，具有一定的发展潜力。