一个宣称要向市场转型的经济体，金融界由僵化的大型机构控制，最大的嗜好是揣摩上意，不断向低效的大型企业、投融资平台以及打着新科技幌子的企业输血，金融与企业效率如何可想而知。

 

银监会主席尚福林再次为民营银行打开一道门缝。

 

6 月 29 号，在 2013 陆家嘴论坛上，尚福林表示允许尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司，通过相关制度安排，防范道德风险，防止风险外溢。

 

中国经济有两大顽疾，国企普遍低效与民企普遍造假。再次开闸民营银行是市场化的一大进步，但如何防范民营银行穿着市场新鞋走关联交易的老路，则是监管层不得不考虑的核心问题。在信用折价、遍地谎言的市场，国有控股银行面临道德风险，民营银行也好不到哪里去。有时候，国资与民资合流形成权贵资本，他们面对的同样的道德风险。

 

在世纪初一度极为热闹的民营银行之所以末落，原因在于普遍存在的关联交易骗局。

 

2002 年 10 月完成增资扩股的成商行， 2003 年巨额违规票据曝光，仅与新入主的大股东方正集团相关联的两项票据贴现就达到了近 10 个亿，占成商行净资产的 90% 以上。不得已，监管部门设置了一个重要的监测指标，即银行对股东企业的贷款总量不得超过其出资额的 100% 。这还不是最可怕的，资本大鳄纷纷借民营银行暗度陈仓，德隆系一度暗中控股昆明市商业银行、株洲市商业银行，直接参股南昌市商业银行、大连实德控股大连城市商业银行等。如果任由情况蔓延，资本大鳄倒台之时，就是中国金融爆发之日。

 

讨论得如火如荼的民营银行议题戛然而止，连个余音都没有。决策层收缩阵线，矫枉过正，小贷公司的杠杆率只有一倍，村镇银行必须由银行业金融机构控股，小贷公司不是走上了高利贷的邪路，就是奄奄一息。

 

现在，银行业在利率、汇率市场化的推动下再次走上十字路口，摒弃极端思维，走出要中国本土特色的高效金融之路，是决定成败的关键。

 

不管是国资还是民资金融机构，中国金融业面临的风险是共同的，即风险定价风险与巨大的道德风险。国有金融机构惟政策马首是瞻，将政府项目视作零风险项目，不管企业效率如何大规模放贷，而民营金融机构惟大股东马首是瞻，把大股东的高风险关联贷款视作零风险贷款，埋着头大规模发放圈钱。

 

表面上看，国有控股银行的情况比民营银行情况好得多，这并非国有控股银行风险控制、风险定价有多了不起，更非这些金融机构本身有什么独立品格，只不过在拼爹时代有个好爹，到时候所有坏帐可以一洗了之。民营银行则像上市的民企一样，关联交易、违规担保，就是为了背后的大股东有条通畅的资金渠道，把市场的钱洗入银行。

 

国有、民营，表面上榫枘不合的两种体制奇怪的暗度陈仓，都成为控股股东的资金运输工具，患上不具备独立风险控制能力的软骨病。只有银行有独立的品格，有较为完善的风险控制体系，中国的金融行业才谈得上风控管理，资金的性质才有价值。

 

中国有本土金融机构风控、效率极佳，可惜本土经验被漠视，华尔街水土不服的具体管理手段被胡乱引入一个传统而封闭的市场。

 

拥有中国最好的服务口碑的招商银行，其风控与管理值得其他大行借鉴 ; 如对当地小微企业、农户服务十分到位的台州行、浙江台州路桥农村合作银行，保持谨慎扩张战略，充满泥土气息、其风险管控体系十分好用。习惯于高坐云端的金融界人士对此不屑一顾，什么农户信用啄木鸟制度，什么家庭成员信用担保，听着都不像金融界的词汇，充满了保甲制的迂腐，哪里有金融衍生品、同业拆借利率等词汇来得时髦，殊不知，这些植根于中国传统信用文化之中的方法，是控制中国小微贷款信用风险的绝招。

 

另一方面，随着电子商务平台、大数据时代的到来，与电子商务平台、支付系统同步的小贷公司、担保公司，将成为未来金融市场的主导，大量的客户、便捷的通道、低成本的信用分析，都使电子小贷公司成为大型金融机构的劲敌。可以想像，放开民营银行限制，对于电子金融公司是最大的利好，而对目前卯足劲做小贷的商业银行是重大的打击。如果中国的金融与电子商务相结合，将成为控制金融风险、解决诚信小微企业贷款的核武器。

 

总结信用与管理经验，参照西方控制风险的根本激励制度，让出类拔萃的银行家获得银行一定的股份，这些股份不是少量股权激励，让银行的高管们通过上市发财，而是要占据一定的比例，足以让这些久经沙场的银行家继续为银行、甚至为中国的金融事业服务终身，成为当代的陈光甫、张公权、李铭。

 

招商银行效率曾经不在民企之下，振华港机一度称雄国际港口设备，一纸调令让原有管理层靠边，振华港机改名之后以光速枯萎成昨日黄花，招商银行与路桥行等未来不可预测，只要几纸行政命令，让银行扩大规模等等，就足以毁掉一家前景无限的企业。

 

大型企业、金融机构对规模的喜好已经到了变态的程度，动辄全球 500 强，全球 100 强，最近大型金融机构市值下降被踢出全球市值前十大公司，说不定正躲在被窝里哭呢。没有赢利做大规模，是花钱赚吆喝，除了让上级高兴、骗骗土鳖股民、让资本玩家左右手互倒，别的啥好处也没有。

 

不论是金融机构，还是钢铁石油高科技，国人容易陷入非此即彼的极端思维，企业效益不好，国有企业错误的激励机制是企业效率低下的重要原因，却不是惟一原因。产权保护不力，信用维护不力，权贵资本横行，都是造成目前企业效率低下的重要原因。

 

不要吝啬，给银行家股份，让真正的银行家脱颖而出，管他以前是卖裤子还是卖手机的，让这些银行家通过本土的风控手段、筛选手段，挑出高效的值得投资的企业，以不同的利率投资，如此一来，利率市场化、风险控制、金融业发展一举三得，何乐而不为？

 

台州行、路桥行由民资控股，招商行像民生行一样，由管理层大量持股，有何不可？

图片来源：找项目网