新势力的崛起 | 谁将是物流行业最大黑马？

　　快递行业市场前景中国快递业业务量连续46个月同比增速超过50%。快递行业业务量从2006年的10亿件增长到2015年的206.7亿件，增长近20倍，并在2014年首度超过美国，规模持续保持全球第一。2015年我国快递收入规模达2769.6亿元，同比增长35.4%，收入规模较2006年的300亿元增长超过8倍。

　　快递业务量与电商规模增长曲线基本一致

　　业内人士分析，快递行业的快速增长有很多因素。其中重要的一个原因就是电商发展直接推动快递业务量增长。2015年，我国电子商务规模达18 万亿元，位居全球第一。2010-2015 年，电商规模复合增速达到32%，电商的快递发展直接带动快递业务量的跨越式增长。2007-2015年，网购市场规模复合增速达71%。我国网络购物市场规模从2007年的520亿元，增长到2015年3.8万亿元，网购规模占全社会商品零售总额的比例已超过10%，快递业60%的业务量来自电商，未来网购市场增长潜力依旧非常的大。

　　快递业收入与网络购物市场规模的关系

　　未来十年我国快递行业仍将保持两位数的增长。据预测，2020年中国将至少拥有两家年业务收入过千亿、若干个收入过500亿的快递企业。4年后，中国快递市场规模稳居世界首位，快递年业务量预计达到500亿件，年业务收入约达到8000亿元;年均新增就业岗位约20万个，全年支撑网络零售交易额突破10万亿元，日均服务用户2.7亿人次以上。 行业的最大黑马当前，国内的快递阵营可分为：以顺丰、圆通、中通、申通为代表的第一梯队，以韵达、百世汇通、全峰为代表的第二梯队和其他规模较小的企业构成第三梯队。

　　业内人士指出，在第二梯队中的全峰快递虽然体量较小，但业绩增速惊人，很有潜力成为快递行业中的一匹黑马。

　　北京全峰快递有限责任公司(简称“全峰快递”)，是一家主要经营综合供应链及相关业务的服务型企业，创立于2010年11月18日。全峰集团以整合国内供应链资源打造民族新品牌，持续塑造围绕快件寄递服务核心生态圈为奋斗目标。以全新的理念和发展思路，秉承“高目标、高起点、高标准”原则，立足华北、华东、华南、外围四大服务区域，斥巨资面向全球提供优质供应链综合服务。目前，全峰集团旗下拥有全峰快递、亚风快运、互联网金融、O2O闪送等多个子集品牌。

　　数据显示，全峰快递从2011年的800家网点扩展到2015年的4900家，从2011年物流干线数量45条扩展到2015年456条，从2011年转运中心数量16个增加到2015年64个。在所有快递公司中，全峰快递员客户满意度排名第二，年业务单量始终保持高速增长，2015年实现超过3亿单。 我国物流类上市公司财务分析我国物流产业迅速发展壮大，部分优秀物流企业已进入股市。沪深股市现有物流类上市公司约37家，与物流业务相关的上市公司细分为6类。 我国物流类上市公司总体业绩和全部上市公司相比明显处于优势。整体上沪深上市公司平均毛利率是26.03%，物流上市公司达43.39%;主营业务收入增长率方面，沪深上市公司为19.48%，而物流上市公司达24.56%。尽管近两年物流行业整体收益率有所下降，但对于整个市场处于相对较高水平。

　　我国主营物流行业的上市公司中，建发股份、中储股份、外运发展、飞马国际、象屿股份、交运股份、华贸物流等龙头股中，平均营业收入达近352.62亿元，平均净利润达近7.75亿元，平均净利润增长率为30.21%，净利润增长率均为正。 在快递行业整体上升期，上市计划也在全峰公司的日程表中一步步推进。为成功登陆新三板，应监管要求全峰公司正在针对内部各项财务、法务等问题进行合理规范，预计2016年下半年挂牌成功;2019年实现A股上市。

　　根据快递行业主要竞争对手一级市场融资的非公开数据，顺丰以1000亿估值遥遥领先。第一梯队圆通、中通等为400-500亿级别估值;和全峰体量相似的百世汇通估值为80亿元。全峰未来上市后借助资本市场的力量，快速实现弯道超车，站稳国内快递业第二梯队，成为第二梯队的龙头指日可待!

　　Mr纳说快递行业迎来黄金发展十年,未来依然会保持快速发展持续繁荣的预期。万亿级别的海量市场将是大市值巨头孕育的最佳环境,大型快递企业经过并购整合和外延多模式发展有望成长为综合物流服务商,未来中国快递行业大概率诞生2-3家数千亿市值的快递巨头。因此对快递企业的投资,一是受益行业的高增长,二是对未来可能成为龙头的预期。